¿Cómo las teorías financieras predicen el comportamiento de los mercados financieros?

Abstract

La incertidumbre y la volatilidad imperan en los mercados financieros, las teorías financieras no imponen su modelo, la información no es homogénea para todas las empresas, manager e inversionistas. Entonces, se debe aplicar una teoría válida para tomar decisiones de inversión. Para comprobar ¿Cómo las teorías financieras predicen el comportamiento de los mercados financieros?, se desarrolla y aplica las siguientes metodologías: modelo de fijación de activos de capital (CAPM), teoría del portafolio de la media varianza y el modelo multifactorial o la teoría de arbitraje de precios (APT). Como resultado principal, al identificar alta variación entre la rentabilidad esperada y la rentabilidad realizada en el modelo de fijación de activos de capital y en los retornos esperados del portafolio de la media varianza, se descarta estas dos teorías por su poca fiabilidad y se acepta el modelo multifactorial (APT) por su hipótesis de a menor variabilidad entre la rentabilidad esperada con la rentabilidad realizada la teoría es válida y para aprobar el poder predictivo de los rendimientos según el APT y próximos trabajos de investigación es recomendable realizar pruebas de desempeño en base a backtesting vectorizado y aplicar diferentes teorías estratégicas como la regresión lineal de mínimos cuadrados ordinarios y redes neurales profundas, con el objetivo de demostrar su valía y también validar las hipótesis financieras sobre la información de series de tiempo financiera real.